“断臂自救 建摩B不骑摩托只“开”空调”|后的三大摩托品牌去向揣测
发布时间：2019-01-11
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重庆老牌摩托车行业上市公司——建设摩托，将不再姓“摩”。昨日，建摩B发布公告称，11月5日，公司收到深交所重组问询函，深交所对公司控股股东中国兵器装备集团公司（兵装集团）转让摩托车业务资产及负债重大资产重组方案进行了事后审查，公司正针对问询函所提出的问题作补充说明，并将根据相关规则披露。建摩B有关负责人告诉商报记者，摩托车资产剥离后，建摩B以车用空调为主业，将考虑更名。
对建摩B未来发展，业内人士指出，不排除B股转A股的可能性，而且兵装集团有望继续注入优质资产。
摩托车拖累公司业绩
建摩B也称建设摩托，主要从事摩托车及车用空调压缩机产销。但近年来，随着摩托车行业低迷，虽然公司车用空调压缩机业务有所增长，但由于摩托车资源配置比重较大，车用空调业务的增长不能弥补摩托车业务下滑的影响，导致主业长期亏损。
建摩B2011年、2012年亏损，2013年依靠非经常性损益盈利1158.94万元，摘掉*ST。但2014年又亏损1.34亿元，今年1到8月亏损1.52亿元，如果今年继续亏损，建摩B又面临退市风险警示。
“公司已及时采取多项降本增效措施，以改善经营状况、提升企业竞争力，但摩托车行业整体低迷，如果不剥离，短期内主业仍难以恢复盈利。”昨天，建摩B董事会秘书滕峰表示，因此推出摩托车资产剥离方案。
建摩B2014年年报显示，其摩托车及配件收入为9.68亿元，营业成本9.02亿元，毛利率仅6.77%。而车用空调压缩机收入7.27亿元，营业成本5.99亿元，毛利率为17.66%，具有较好盈利能力。
据测算，如果刨除摩托车资产，建摩B2014年及2015年1~8月分别可实现净利润3014.19万元和3244.05万元，每股收益分别为0.27元和0.25元，盈利能力大幅提升，同时资产质量也将得到极大改善。
大股东接盘亏损资产
按建摩B重大资产重组方案，建摩B剥离摩托车业务相关资产及负债后，建摩B将主要从事车用空调压缩机生产和销售，空调公司将成为公司的主要利润来源。
为此次重组，建摩B以旗下摩托车业务相关资产和负债出资设立全资子公司重庆建设机电有限公司（建设机电），注册资本30万元，承接摩托车业务相关资产（含负债）、业务和员工。同时，建摩B向兵装集团出售建设机电100%股权。该标的2014年经审计的资产总额为13.46亿元，占建摩B当年末资产总额的56.34%。
而建设机电净资产账面价值为-38739.03万元，评估值为29.97万元，增值38769.01万元，经交易双方协商，建设机电100%股权作价确定为29.58万元。
建摩B未来可能转A股
建摩B昨天公告显示，兵装集团以29.58万元受让建设机电100%股权后，将持有的建摩B8490.6250万国有股（占建摩B总股本71.13%），全部无偿划转给建设机电，这样，建摩B子公司建设机电摇身变为建摩B控股股东。
建摩B自2015年7月24日停牌至今，停牌前报收11.38元港币。渝新财基金公司并购总监姚伟指出，建设机电持有建摩B8490.625万股国有股，理论上市值为9.66亿元港币。
对建摩B未来发展，姚伟认为，B股作为历史遗留问题，国家正在探索解决。此前，纯B股已有过转A股的先例，如东电B成功转为A股，最近民企新城B也开始转A股计划。兵装集团把建摩B的股权交由建设机电持有，无疑将增强建设机电的发展后劲，未来或向建摩B注入优质资产。
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